美的变化:点燃b端,智能家居仍需更加“卓越”

美的集团董事长兼总裁方洪波。图片来源:美的集团微信公号

美的持续加码面向B端的“第二引擎”。

“在变幻莫测、市场加速的当下,按部就班意味着平庸,也意味着死亡之危。无论是商业模式还是科技创新,都必须持续变革,从而维持机制的活力,保持市场竞争力。”1月12日,美的集团董事长兼总裁方洪波向全体员工发表演讲。

近年来,美的集团不断变革,持续并购扩张,形成五大业务板块,也令美的集团股价一度创新高。如何做大B端业务,正成为美的集团需要思考的问题。方洪波提出,美的在专注ToC业务“数一战略”的同时,坚定点燃第二引擎,向ToB转型,开创新局面。

日前,美的集团透露,2021年开始量产MCU控制芯片,全年产量约一千万颗。未来将进入功率、电源等其他家电相关芯片产品。美的正不断向上游产业链、核心科技领域延伸。

打造科技集团,美的仍需要进一步加强基础研究、技术研发。放眼C端市场,美的需要提升空调、冰洗等家电品类的竞争优势,产品需要更“出众”,智能家居生态建设也需要投入更多精力。

美的发力B端,增速将持续高于ToC

岁末年初,美的集团又进行新一轮组织架构调整。2021年12月30日,美的集团副总裁兼美的工业技术总裁伏拥军宣布,“美的机电”正式更名为“美的工业技术”,挑战千亿营收的目标。美的集团认为,此次更名,意味着美的工业技术进入2.0阶段,体现了美的集团加快To B业务布局的决心,更是美的集团科技转型的重要体现。

新京报贝壳财经记者注意到,2020年底以来,美的To B业务布局加速。2020年12月30日,美的集团的整体业务架构从消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、创新业务四大板块更迭为五大业务板块:智能家居事业群、机电事业群、暖通与楼宇事业部、机器人与自动化事业部和数字化创新业务。

为配合战略调整,美的集团在2020年作了多笔并购。当年3月,美的以7.43亿元收购合康新能18.73%股份,取得控股权;当年11月,美的收购了佛山菱王电梯公司,首次进入楼宇系统、智能控制的领域;当年12月,美的收购泰国日立压缩机,纳入集团机电事业群统一管理。

进入2021年,美的集团还在不断优化布局。当年2月,美的以22.97亿元获得万东医疗29.09%的股份,成为新的控股股东;当年9月,美的集团暖通与楼宇事业部正式升级为“美的楼宇科技事业部”。当年11月,美的决定对已持有94.55%股权的KUKA进行全面收购并私有化。

多元化并购确实提升了美的集团营收水平,增厚了净利润,也让美的集团抗风险能力加强。美的集团2021年前三季度实现营收2613.42亿元,同比增长20.57%;归属于上市公司股东的净利润234.55亿元,同比增长6.53%。业绩水平皆超格力电器、海尔智家,位居家电三巨头之首。

这一系列变动,也让外界重新审视美的。东北证券认为,B端业务的发展是美的打造科技集团,实现未来盈利增长的重要领域。三个战略方向打开成长空间,依托中央空调+菱王电梯+美控智慧,实现楼宇节能减排和智慧管理;依托美云智数+库卡+安得物流,切入工业SaaS 和大件物流市场;GMCC和威灵电机切入电动车热管理市场潜力巨大。

中信建投分析师马王杰认为,美的B端已达到25%的业务占比,并且ToB端均处在一个存在巨大增长潜力的大赛道,增速持续高于ToC端,预计在2025年占比将在35%-40%。市场将存在一个把美的从C端公司认知转变成为全球的科技企业的一个机会,其对标公司将从原来的海尔、格力转变成为类似西门子、飞利浦和通用电气等综合型工业集团。

家电产业观察家丁少将提到,美的集团发力B端业务已有一段时间,“家电”只是外界认知美的的显性标签。发力B端业务,对于美的而言水到渠成。一方面,国内家电企业在家电业务B、C两端布局本是常态;另一方面,家电板块近年景气度并不理想,探索新业务、寻求新增长在意料之中。

“目前,家电企业业务增长速度越来越慢,家电市场十分饱和、竞争激烈;美的集团要进一步明显增长,必须开拓新领域。目前美的集团与此前的日韩企业发展路径相似,逐渐淡化或压缩家电业务比例,发力开拓B2B的业务,如电梯、医疗、工业机器人等。这是美的集团正在推进的战略。”家电产业分析师梁振鹏称。

空调薄利多销,智能家居仍有掣肘

家电板块疲软不振,业绩增长发力,确实是不少家电企业多元化转型的一大因素。美的集团虽然发力B端业务,但并没有放弃家电市场份额的争夺。近年来,美的集团加码智能家居布局,不断强化空调、小家电、冰洗等品类的竞争力。

从2020年以来,美的集团为获得更多市场份额,发起多轮价格让利活动,空调业务毛利率下滑明显。具体来看,格力电器2020年空调业务营收1178.82亿元,同比下滑14.99%;毛利率34.32%,同比减少2.80%。美的集团暖通空调营收1212.15亿元,同比增长1.34%;毛利率24.16%,同比减少7.59%。

这个趋势也延续至2021年,美的集团2021年上半年暖通空调营收764.08亿元,同比增长19.33%;毛利率20.85%,同比减少3.35%。同期,格力电器空调产品营收671.94亿元,同比增长62.57%;毛利率29.79%,同比减少2.26%。

近日,美的空调华北区营销人员告诉新京报贝壳财经记者,2021年其所在的区域,美的空调的市场占有率提升挺多。对于薄利多销的情况,他表示,2022年美的空调营销主轴是要“内增长、提结构”,要发力中高端产品。

新年伊始,2022年空调营销竞争再起,在原材料上涨等影响下,美的集团又开始新一轮提价。有美的销售人员告诉新京报贝壳财经记者,柜机与挂机涨价100元-200元。

对此,美的空调相关负责人向新京报贝壳财经记者解释,此次不是简单的提价,价格背后对应着结构。从企业经营层面来说,追求高质量、可持续、结构性的内生增长目标;从用户体验层面来说,为用户提供更高品质、更好体验、更具性价比的产品。

美的集团也开始多品牌运营,推出高端品牌COLMO、瞄准年轻市场品牌华凌、面向互联网品牌布谷等。1月10日,美的集团中国区内部公告,根据元宇宙场景发展趋势及用户体验交互的需要,任命虚拟人物凉然任华凌品牌数智体验主理人,任命虚拟人物暖沁任华凌品牌潮流设计主理人。

家电产业观察家丁少将认为,在相当一段时间内,家电业务依然会是美的的业务增长极。薄利多销是美的阶段性的运营策略,后续未必不会有变化。至于毛利率下滑,与整个家电市场的运行状况不无关联。当然,美的在高端化路径上也需要做出更多努力。

不过,美的集团布局智能家居,仍有所制约。家电产业分析师梁振鹏认为,美的集团尚未布局手机、电脑、电视等消费电子领域,智能家居缺少控制显示屏幕;也没有像华为一样能够研发一个鸿蒙操作系统,对其想打造一个无缝链接的智能家居生态有所影响。

基础研究、技术研发仍需加强

2020年底,美的集团业务架构”由四变五”,令美的集团2021年开年股价创新高,当年年初股价一度破百元,市值超过7000亿元。但牛年春节后大盘一度震荡下行,美的集团股价也波动下行。美的集团开始新一轮股票回购。

2021年2月,美的集团发起不超过140亿元股票回购计划。清明节前,美的集团以86.64亿元完成回购方案。雷声大雨点小,美的集团在股价低位进行股票回购,引起市场躁动,美的股价出现下行。为提振股价,2021年5月,美的集团再次发起不超过50亿元股票回购计划。

与此同时,因2020年美的集团实控人何享健减持公司股票套现56亿元,引发市场情绪。何享健在2021年5月决定增持公司股份,截至2021年底,何享健持有美的集团股权0.46%。美的集团股价自当年7月开始在70元/股震荡。2022年以来,一直在70元/股-80元/股徘徊。

“自2020年末美的板块重组成立五大事业群以来,B端业务已成为美的由消费巨头迈向科技综合巨头,实现未来规模再扩容的重要方向。宥于相关研究资料的缺乏,市场长期对美的B端业务的现状与未来缺乏认知。”中信建投分析师马王杰认为。

也有家电行业人士指出,“美的机电”正式更名为“美的工业技术”,成为消费电器、工业自动化、智慧交通、绿色能源领域的解决方案提供商。紧跟新能源、智能驾驶等热点,也为徘徊不前的股价提供增长动力。

不过,家电产业分析师梁振鹏认为,美的集团与韩国三星、LG全球大型家电企业相比仍存在不足,上述两家日韩企业拥有压缩机、面板、芯片等自主配套产业。美的集团的这一部分有所欠缺,中高端芯片仍需外采,所以在上游产业链、核心技术研发、产品创新方面仍有追赶空间。

近日,有投资者向美的集团提问,2022年美的集团是否有进军芯片半导体行业的打算?对此,美的集团回复称,2018年下半年美的进入芯片领域,于2021年开始量产,主要投产的芯片类型为MCU控制芯片,全年产量约一千万颗。未来将继续提高芯片产量,并进入功率、电源等其他家电相关芯片产品。

芯片确实是核心技术,近年来,格力、格兰仕、康佳、海信等企业也纷纷布局芯片领域。有芯片行业人士告诉新京报贝壳财经记者,美的布局芯片业务,主要智能家电产品对MCU控制芯片需求大,此前中高端MCU控制芯片主要依靠供应。

“美的集团通过不断收购扩张的战略加快业务发展,美的收购华凌电器、小天鹅洗衣机、德国库卡机器人、菱王电梯等,通过收购的方式进军新的产业,这是典型的外延式扩张战略,可以不断扩大公司营业规模和多元化发展。”梁振鹏认为,事实证明好的技术需要靠自主研发,美的仍需在技术领域不断积累。

2022年1月12日,美的集团董事长兼总裁方洪波发表主题演讲也提到,“美的面向全球市场的竞争力需要进一步加强,基础研究、技术研发存在‘卡脖子’现象,制度、商业模式的创新变革还不够坚决,解决固步自封、盲目自信的心智问题迫在眉睫。”

新京报贝壳财经记者 陈维城 编辑 徐超 校对 郭利

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